Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств в ЗАО «Денвер-МК», оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделим и проанализируем все направления поступления денежных средств, а также их расходования.
Общее движение денежных средств за 2007 год по кварталам представлено в Приложении 3.
Данные Приложения 3 дают общее представление о движении денежных средств в разрезе кварталов. Можно сказать, что остатки на конец квартала денежных средств в кассе нестабильны и изменяются на протяжении рассматриваемого периода. Возможно, это обусловлено тем, что предприятия должны согласовывать с банком, в котором находится его расчетный счет, размер кассового лимита, то есть максимально возможные суммы денежных средств находящейся в кассе. К тому же хранить наличные деньги в кассе весьма опасно, да и так как ЗАО «Денвер-МК» - предприятие торговли, то выручку оно сдает (инкассирует) в банк.
Что касается денежных средств на расчетном счете, то для детального анализа их расходования необходимо просмотреть банковские выписки за соответствующие периоды. О динамике остатков средств на расчетном счете можно сказать, что она вполне соответствует профилю предприятия. Для денежных средств на прочих (специальных) счетах в банке характерна тенденция в сторону их уменьшения.
Большое внимание следует уделить динамике изменения кредиторской и дебиторской задолженности.
Желательно, чтобы кредиторская задолженность была немного выше дебиторской. Это обусловлено тем, что дебиторская задолженность - это деньги временно отвлеченные из оборота, а кредиторская - денежные средства, вовлеченные в оборот. Также нежелательно сильное превышение кредиторской задолженности над дебиторской, потому что в случае требования кредиторов (особенно по краткосрочной задолженности) вернуть долг, предприятие может быть поставлено в зависимость от финансового состояния дебиторов.
Для анализа денежных потоков рассчитаем следующие показатели и результаты представим в виде табл. 17-19:
коэффициент оборачиваемости активов;
коэффициент оборотных активов;
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
коэффициент оборачиваемости производственных запасов по элементам в целом и по элементам товарно-материальных ценностей;
длительность операционного цикла;
коэффициент оборачиваемости основных средств;
коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
Таблица 17
Коэффициенты деловой активности за 2005 г.
Коэффициент Значение коэффициента деловой активности Изменение, % Формула расчета
на начало года на конец года
Коэффициент оборачиваемости активов 4,13 4,71 +14,0
Коэффициент оборотных активов 6,73 7,54 +12,0
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 40,32 94,35 +134,0
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 12,83 27,27 +112,5
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов по элементам в целом и по элементам товарно-материальных ценностей 5,38 6,65 +23,6
Длительность операционного цикла, дн. 45,7 101 +121,0 Доц = КОДЗ + КОЗтмц
Коэффициент оборачиваемости основных средств 10,72 12,57 +17,3
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 5,16 5,24 +1,6
Таблица 18
Коэффициенты деловой активности за 2006 г.
Коэффициент Значение коэффициента деловой активности Изменение, % Формула расчета
на начало года на конец года
Коэффициент оборачиваемости активов 4,71 4,28 -9,1
Коэффициент оборотных активов 7,54 6,4 -15,1
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 94,35 28,96 -69,3
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 27,27 23,5 -13,8
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов по элементам в целом и по элементам товарно-материальных ценностей 6,65 8,57 +28,9
Длительность операционного цикла, дн. 101 37,53 -62,8 Доц = КОДЗ + КОЗтмц
Коэффициент оборачиваемости основных средств 12,57 13,16 +4,7
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 5,24 4,75 -9,4
Таблица 19
Коэффициенты деловой активности за 2007 г.
Коэффициент Значение коэффициента деловой активности Изменение, % Формула расчета
на начало года на конец года
Коэффициент оборачиваемости активов 4,28 4,13 -3,5
Коэффициент оборотных активов 6,4 7,05 +10,2
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 28,96 20,91 -27,8
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 23,5 12,67 -46,1
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов по элементам в целом и по элементам товарно-материальных ценностей 8,57 6,1 -28,8
Длительность операционного цикла, дн. 37,53 27,01 -28,0 Доц = КОДЗ + КОЗтмц
Коэффициент оборачиваемости основных средств 13,16 10,32 -21,6
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 4,75 5,61 +18,1
Коэффициент оборачиваемости активов на конец анализируемого периода показывает, что за год совершается 4,13 полного цикла производства и обращения, приносящего эффект в виде прибыли, или что на конец анализируемого периода 4,13 денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Значение данного показателя за анализируемый период сначала увеличилось и на начало 2006 года составило 4,71, а затем уменьшившись, к концу 2007 года до значения на начало 2005 года (4,13).
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (средств) показывает, что количество оборотов, совершаемых оборотными активами (средствами) за один год составляет 6,73 на начало периода, на начало 2006 года значение увеличилось (7,54), а на конец 2006 года сократилось, но на конец периода (2007 год), значение снова увеличилось и составило 7,05.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, что в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода на начало периода 40,32 раза, на конец периода – 20,91 раза. Самое высокое значение данного коэффициенто было достигнуто в начале 2006 года. Ускорение оборачиваемости свидетельствует о сокращении дебиторской задолженности, что указывает на улучшение расчетов с должниками. Хотя значение показателя на конец периода снизилось, оно все равно очень высоко для предприятия.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, что компании требуется 12,83 оборота на начало анализируемого периода для оплаты выставленных ей счетов. Изменяясь за период, на конец периода данный показатель снизился и составил 12,67 оборотов.
Ускорение оборачиваемости неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия, т.к. < , то у предприятия возможен остаток свободных средств.
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов отражает скорость их реализации, которая на конец периода составила 6,1.
По показателю длительности операционного цикла определяем, что на начало периода требуется 45 дней для производства, продажи и оплаты продукции (услуг) предприятию или, другими словами, в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах. На конец периода длительность операционного цикла составила 27 дней, что является позитивным фактором.
Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача) характеризует, что объем реализации продукции с одной денежной единицы стоимости основных фондов на начало периода составил 10,72, уменьшившись на конец периода (10,32).
Уровень данного коэффициента говорит о том, что, чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного года.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственного капитала, которая за период увеличилась и на конец периода составила 5,61.
Ускорение оборачиваемости активов возможно в результате увеличения объема реализации при сохранении активов на постоянном уровне или при их уменьшении. Например, можно оптимизировать производственные запасы, задействовать или избавиться от неиспользуемых основных средств, повысить фондоотдачу за счет интенсификации производства, ускорить темпы оплаты дебиторской задолженности и проч.
На основании внутренних документов предприятия можно сделать следующие выводы:
1. В ЗАО «Денвер-МК» в целом за каждый год преобладал приток денежных средств над оттоком.
2. Денежные средства направляются в основном на оплату товаров.
3. Негативным моментом является недостаточность финансовых вложений предприятия. Эти вложения (в ценные бумаги, срочные депозиты) могли бы приносить доход.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
